루피에 당황할 이유가 없는 이유

루피에 당황할 이유가 없는 이유
2월 24일 이후 계속되고 있는 지정학적 갈등은 전 세계 금융 및 에너지 시장을 혼란에 빠뜨렸습니다.
우크라이나 전쟁의 직접적인 피해는 인도 루피가 현재 달러에 대해 5.6% 하락했다는 것입니다.

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그러나 상대적인 성과 측면에서 루피화는 인도네시아 루피아를 제외하고 대부분의 통화에 비해 상당히 좋은 성과를 냈습니다.

이상적인 세계에서 국내 경제 펀더멘털이 강하다면 루피화의 평가절하는 비슷한 선을 따라 달러 지수(DXY)의 절상을 동반해야 합니다. 2008년 1월과 2012년 2월, 2012년 10월과 2014년 5월 사이에 누적 기준으로 루피는 USD에 대해 무려 48.7%나 떨어졌습니다. DXY는 5.2% 정도 절상되었지만. 이는 당시 루피 가치 하락의 상당 부분이 순전히 약한 국내 거시 펀더멘털 때문임을 나타냅니다.

자, 현재 상황으로 빠르게 이동합니다.
루피화는 러시아의 우크라이나 침공 이후 5.6% 하락했지만 DXY는 11.3% 절상됐다.

기간을 2021년 3월에서 2022년 7월까지 연장하면 루피 가치는 9.7%, DXY는 17.4% 급등합니다.

따라서 최근 루피의 하락은 국내의 약한 펀더멘털 때문이 아니라 달러 강세 때문입니다.

이것은 좋은 징조이며 우크라이나 분쟁을 잘 헤쳐나가는 인도 경제에서도 입증됩니다.

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실제로 2002년 7월로 끝나는 15년 기간을 고려할 때 DXY의 1% 변화(또는 달러의 절상)는 루피 환율의

먹튀검증 1.7% 변화(루피 가치 하락)로 이어집니다.
회귀 결과에 따르면 루피는 현재 90/달러에 있어야 합니다.
최근 루피 가치의 하락이 주로 DXY 강세를 처리하기 위한 것이라는 점을 확인한 후 논리적인 질문은 다음과 같습니다.

가까운 장래에 이러한 약화되지 않는 달러 우위가 끝날 가능성이 있습니까?

인도를 포함한 여러 국가가 비달러 통화를 선호하는 외환 보유고를 다각화하려고 시도하고 있지만 대답은 아마도 현시점에서 “아니오”일 것입니다.

원칙적으로 Bretton Woods는 달러가 “신탁” 통화가 되도록 보장했습니다.

미국은 나머지 세계에서 상상할 수 없는 경상수지 적자를 낼 수 있습니다.

미국은 자산 수요가 높은 국제 금융 시스템의 중심에 있습니다.

예를 들어, 미국 국채에 대한 선호도가 높은 아시아 경제는 미친 듯이 성장하고 있기 때문에 전 세계를 휩쓸고 있는 경제 감정과 기대의 갑작스러운 변화에 민감합니다.

최근 글로벌 공급망의 혼란과 불안정한 원자재 가격은 작업을 더욱 어렵게 만들 뿐입니다.more news

통화가 지칠 줄 모르는 달러의 무게에 짓눌리면서 루피의 성과와 미래에 대한 질문은 자연스러운 귀결이며, 심리적 지표인 80루피에 도달한 이후에는 더욱 그렇습니다.

국내에서 논의되고 있는 대부분의 대화는 이미 알려진 사실을 중심으로 진행되었지만,

결국 세계적으로 정책적 관점과 방향을 형성하는 데 메가트렌드가 되는 행동 변화와 저류에 대해 자세히 살펴보는 것이 좋습니다.